间表“中国梦龙”增资超16亿元联合利华冰淇淋业务分拆调整时
企查查显示★▼，联合利华冰淇淋业务营业额为69○■▪□☆◇.16亿欧元■●■，冰淇淋业务将不再并入联合利华报表◁▼…▪…。
由于美国联邦政府持续○□◆◆★“停摆◇•”▼=…□◆，联合利华冰淇淋业务分拆时间表被迫作出调整★◇●▽▼…。对此□▲○，联合利华在10月23日发布的最新财报中重申•▲▼，公司有信心在2025年完成此次分拆▷☆▲-●。
自2025年7月1日起▷●◇△□，梦龙冰淇淋公司已经作为联合利华集团内的一家独立公司开展运营▷▼▽==★。根据该公司9月在伦敦举行的◆•▲○☆“资本市场日◁◆▲=”内容◆•☆◁，梦龙冰淇淋公司分拆工作将在11月中旬完成▲■，成为一家在阿姆斯特丹-△◇•▽、伦敦▷□◇■▷…、纽约上市的独立公司▼•▷▷…。分拆后▼•-◇▲●，联合利华将保留梦龙冰淇淋公司约19●▪◁.9%的股份▲-，期限最长为5年○◇▲◁■。之后-▲•☆，联合利华将以有序和慎重的方式出售剩余股份▷○◇，以支付此次业务剥离的成本△○，并通过减少净债务来保持资本的灵活性△■●○。保留的股份表明联合利华对梦龙冰淇淋公司的支持☆◆★●★。
资料显示…□••▼◁，梦龙冰淇淋公司业务规模达到83亿欧元□◇•▲，拥有1▪-▽◆■.9万名员工☆☆，产品遍及76个国家和地区◁•■。在全球十大畅销冰淇淋品牌中◁◁●□=，梦龙公司占据5个◁□，包括和路雪（Walls）▼-、梦龙（Magnum）□==●◆、Ben & Jerrys等▪○▽-○=，同时经营约300万个冷柜▼=。据2025年9月路演内容▪☆☆▼，梦龙冰淇淋公司2024年的全球市场份额为21%•▲，位列第一★●▪，且在美国○•□、土耳其••▽、德国▷▪◁、英国等国家的市场份额均排在首位■◇■•。
但不能弥补家庭渠道产品销量下降带来的影响▼○○◁。梦龙投资（上海）有限公司于2025年4月成立●◆○。原联合利华在中国的冰淇淋事业运营主体——和路雪（中国）有限公司=▷□▲●☆，销量贡献率为-0◁△.7%△□▽•，其中价格贡献率为9▲△.7%=○☆★，这一业绩主要受户外渠道销量增长和夏季旺季带动=★☆▲□，户外冰淇淋实现中个位数增长○■●=□…。梦龙冰淇淋公司在中国市场已有所行动-☆○◇◁。联合利华冰淇淋业务基础销售额（underlying sales）同比增长9%…◁=▷☆◇，于2024年12月发生投资人变更◇□▲△……！为分拆做好准备◁◇■。
2025年前三季度▽▼★▽，2022年-▷■◇☆■，在欧洲和亚洲市场•●…，▪•○★“可爱多（Cornetto）-▲□=◇”品牌在新口味和新款式驱动下实现高个位数增长■▪○○▷•。同比减少1◆•-▽.1%▽▲◇△-。其中家用冰淇淋实现低个位数增长☆◆◇，
根据联合利华此前公告◁=-，其冰淇淋业务已更名为◇▪▪▼“梦龙冰淇淋公司（Magnum Ice Cream Company N••◆▽□.V•◆△.）◇•▲-☆○”-=-▽，并计划在阿姆斯特丹○●=▲-、伦敦□◇★◁■□、纽约独立上市=•◆◆☆▷。数据显示▽•☆◆，梦龙冰淇淋公司是全球最大的冰淇淋公司★…▲…▪，市场份额为21%◇●…▲。在中国市场•▽▽▷□，梦龙公司份额排名第二☆◇，落后于伊利◆•○★■。目前●◆…★▲，联合利华已退出其在华冰淇淋运营主体——和路雪（中国）有限公司股东行列■=-◆=…，后者控股股东已变更为梦龙投资（上海）有限公司▷◁■◇，该公司注册资本近期增加约16亿元★■▼。
该事项要回溯到2024年3月…◆○■=•，当时联合利华决定将其全球冰淇淋业务分拆为独立业务…•△△，相关剥离工作预计在2025年第四季度完成☆…••○◆。联合利华解释称◆□▼◇，分拆冰淇淋业务后★△▼•…•，联合利华将成为一家更简单●▷=、更专注的公司◁▽▼□◇间表“中国梦龙”增资超16亿，经营美容与健康=☆、个人护理●▷、家庭护理▽•、营养四个业务部门•▲☆●。剥离冰淇淋业务有助于联合利华管理层加快实施2023年10月宣布的•◆◇☆○“GAP•-•”计划（增长行动计划）◇▲◇，即做更少的事○▲▼•★、做得更好□▽、产生更大的影响△•▲…，以推动更强劲的收入增长=◁=☆、更好的盈利能力…◁-◁▼，把财务和管理资源集中在其最强大●▽◇、全球性或可拓展的品牌上…=●■。
新京报记者注意到…▷☆▽▲◇，和路雪（中国）有限公司▽▷▪■•●、梦龙投资（上海）有限公司起用的是同一管理班子○▼▼◁△。罗慧芬（LOH WAI FUNG）目前为梦龙投资（上海）有限公司法定代表人▷=…、董事长▽•◆▲、经理•▪★，其他主要成员还有董事▪☆、财务负责人梦琳▼•，董事徐宇淙▼•…■，监事蒋沸▲▪■△▲。
2024年==•■，联合利华冰淇淋业务销量恢复正增长◁◆▲▼，基础销售额增长3▷▼▽.7%▼▪，其中销量贡献率为1☆●.6%=▼•■◇•，价格贡献率为2…○■.1%□◆。对此▷•▲▽△，联合利华归因于创新和运营改进推动了业绩改善■=-★●，包括更有效的市场策略◇=、分销改进和促销活动优化•-。同期◇■◇◇□，联合利华在中国市场出现中个位数下滑=△▽☆，除食品外…•▼，所有业务均表现疲软▲○◇。
联合利华10月21日宣布◁•◆◇●，由于美国联邦政府持续◆●…▽“停摆=--”▼▽◁，将对梦龙冰淇淋公司分拆时间表作出调整=☆◇•。目前☆★◆▽□，分拆筹备工作正在按计划顺利推进●•，公司有信心在2025年完成此次分拆▽=▪△•。在10月23日发布的2025年三季度财报中◆●●■◇，联合利华重申了上述内容△◇■▽…。
与此同时▲•，冰淇淋市场仍在吸引新玩家入局▲□••，以认养一头牛…◆□•◁、新希望▼▷--、海河▷◇☆◆■-、天友☆▼、菊乐为代表的乳企跨界者尤其多□★•◁。
2022年-2024年□-◁，联合利华冰淇淋业务收入（revenue）分别为78◇□▼●○◆.88亿欧元△=■•▪、79-▼□….24亿欧元…-◁▽、82◁▲△◆.82亿欧元•▪，调整后营业利润分别为9◆△★▷▲.19亿欧元●▪…•、8▪◇□•.52亿欧元△…△●=▷、9•■◆▼.81亿欧元（注●▷▷：由于编制基础不同-★□○，联合利华冰淇淋业务财务数据与梦龙冰淇淋公司略有差异）•◁…，截至2024年占集团营业额（turnover）的14%左右◇▪▽◁▪▷。
中国冰淇淋市场发生的一系列变革▲▪▷☆=，将给梦龙公司尤其是对其高端产品组合在华经营提出新课题▷☆•-◇。
原控股股东联合利华（中国）投资有限公司持股比例由100%减少至73%•☆▷，最新财报显示▽…，财报显示•…★●★▽，新进股东☆◆▽“梦龙冰淇淋荷兰控股3号有限公司▪▽”凭借4860万美元的出资额持股27%△◆○●◁。自2025年第四季度起•□▼▽。
2025年3月•☆▼◇▷○，联合利华宣布将其冰淇淋业务更名为△☆▼▽“梦龙冰淇淋公司（The Magnum Ice Cream Company）…•◁▪”▪△▼▷，总部设在荷兰阿姆斯特丹▼▷★▷…▼。
中国冰淇淋市场发生的一系列变革◇▲•，无疑给即将独立的梦龙公司提出了新课题◁•★▷▲▽，尤其对其高端化产品组合路线来说-▼。据业内人士反映▽●•▲□◁，受天气◁=■■★、库存●◁=-●▼、购买力等多方面因素影响▲▪★•，我国冰淇淋市场自2023年起出现放缓迹象■▼□■，进入▲-▼◇▷△“质价比-●◆○▷”时代◇★。近两年能够在市场上★◆“走量■☆○”的冰淇淋新品集中在3元-5元价格带◇☆◇○◆，较以往5元-8元定价有所下降▪△◇☆★●，▪•“大众降量=▽▪■▷◆元联合利华冰淇淋业务分拆调整时，品质升级☆◁★•●”成为行业普遍现象○■▲●。经销商◆◁▽▼-、渠道商也日趋理性△▼-•，纷纷下调进货数量和销售预期=☆。
联合利华董事会认为□▼▲▪，在不同的所有权结构下●◆•，冰淇淋业务未来增长潜力将得到更好发挥□-◇…。与联合利华其他业务相比◁•-▽☆，冰淇淋具有鲜明特点•…★，包括支持冷冻商品的供应链和销售点●◇◆▪▪、不同的渠道格局○□◇○•、更多的季节性和更大的资本密集度▼■●。独立后◇▽□◇，冰淇淋管理团队将拥有运营和财务灵活性来发展业务■▪…☆、分配资源○…，以支持其独特的战略◇▽◁○，包括进一步优化制造和物流网络▼•，开发广泛=…◆=◇、灵活的分销渠道◆-。
截至目前◇★…◇▲，梦龙投资（上海）有限公司持有和路雪（中国）有限公司100%股权•▲△◇■•，梦龙冰淇淋荷兰控股3号有限公司则持有梦龙（上海）有限公司100%股权☆▷=，成为后者唯一股东•▼▲。2025年10月15日◁●，梦龙投资（上海）有限公司注册资本（金）发生变更•□◆▪，由原来的154200万元增加到315912★▼-.7万元•◆，增资幅度超过16亿元■-▼…▪▪。
光明乳业此前接受新京报记者采访时表示○•，我国预包装冷饮市场规模仍在扩大▷△▽■★，但价格逐渐回归理性◇☆◇。同时◆•○，冷饮行业竞争压力有所加大□▷◇■▷，消费需求多样化▷◁…☆▲，新对手▷●▼▲△、新产品不断涌现●-■，渠道多元化○▷▲★…，原料价格上涨等因素■◇▲▼，都在影响着行业环境▲▲□△•。这也导致许多冷饮品牌业绩有所下滑•□。
受上述因素影响▷◁▼☆○○，冰淇淋市场也在快速调整…▲◇▷▼□。2024年•★▽，高价雪糕代表品牌钟薛高倒下•▽，部分临期产品被2▷▲■▼•.5元-•○◇◁“贱卖■◇…★”●□。2025财年二季度●■◇，受市场环境及消费信心不足等影响◁◆○◇○▪，哈根达斯中国门店客流量出现双位数下滑▼▷，试图通过扩大零售▷▲▪、餐饮服务和电商渠道来缓解逆势▪=◇。●•…◆“茅台退出冰淇淋市场…▼•■•”等传闻受到关注…☆◆▼□☆，并明确了酒旅融合的产品定位●•，重心转向茅台国际大酒店等B端（商业端）渠道△…◆▽□-。
有冻品一批商告诉新京报记者◁▪▼▷•-，2024年受消费环境影响★◇▷，其冷饮产品销量下滑20%-30%◇…。自•◁…□“雪糕刺客◁▷●-”事件后☆○▽▽，消费者对高价雪糕的接受度明显降低◇◇-△▷，★▲■▽■“过去几年10元●◆◁□、15元的新品很多▷◆▲=□=，现在做3元☆▪-△…、5元新品都算高价的了▷○▲▽。今年我3元以上新品进得很少☆▲□▷◁。▷-◇”
对于独立后的业务展望-☆●，梦龙冰淇淋公司在9月-□…◁◁•“资本市场日○●=□-”活动中提及○▷，其有一个明确的战略来加速有机增长和提高生产力=…◁，包括通过做市创新增加冰淇淋消费场合★□◆△☆，在所有零食价格点采取有竞争力的定价策略=○◆☆，在国际市场推出高端品牌△□◁◁•，扩大跨渠道供应等=●◇▷▪。从2026年起•●△，梦龙公司的中期阶段目标是年均有机销售增长率达到3%-5%★▽■◇•，调整后息税折旧摊销前利润率年均提高40-60个基点★▪，2028年和2029年的自有现金流达到8亿-10亿欧元等▽▽•□◁▪。
2023年▷☆◁=，联合利华财报用●▽●“失望◇▽”来形容其冰淇淋业务表现…◇▽，▼□•“市场份额和盈利能力不断下降●▽•●▷”-◁-▽◁•。该业务基础销售额增长2◆…★=•.3%◁▼▪▼•，其中价格贡献率为8□=☆.8%=□▼◆，销量贡献率为-6%…●•，主要受到高价弹性影响●☆▪★○◆，消费者降价购买价值型产品=■△◇▽。同期△●，联合利华整体业务在中国市场实现低个位数增长▲▲，主要受益于食品解决方案△★•○◆、美容与保健业务的增长◇-◇☆☆•，但家庭护理▪◁、个人护理和冰淇淋业务有所下降◆★□△•★。
根据9月路演内容○▼-■，在中国冰淇淋市场△▪◁▪◇，梦龙公司市场份额仅落后于伊利□▪◆，位列第二○▪◁…◇○，排在其后面的▲○◆▷○▲“追兵…☆”有蒙牛•-=•▪、通用磨坊◇★■○-…、沈阳德氏等…▪■。
2023年前三季度◆■•▲▷-，联合利华在中国市场实现低个位数的基础销售额增长△…▽★。对此△=，联合利华表示▼-◁◆=，★◁○□“我们从更加专注和量身定制的市场进入方法及产品组合高端化中…••◇•=，看到了初期成功○-◇△”▽-△。
在10月23日举行的公司第三季度业绩分析会上•▽■★▪■，联合利华首席执行官费尔南多·费尔南德斯（Fernando Fernandez）提到中国市场情况令人鼓舞-▷▽-•▼。对于即将剥离冰淇淋业务后的联合利华来说•-•-•，其余四大业务已在中国恢复增长•◆☆▽•。目前▼◁◆□，中国是联合利华健康业务全球第二大市场•-•，也是增长最快的市场之一□☆…■。
